Henkel-Aktie: Spielraum für Anpassung des Portfolios der Klebstoff-Division

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
66,84 €	65,06 €	+1,78 €	+2,74 %	17.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0006048432	604843	- €		- €

Henkel-Aktie: Spielraum für Anpassung des Portfolios der Klebstoff-Division

25.06.2012
Morgan Stanley

New York (www.aktiencheck.de) - Erik Sjogren und Audrey Borius, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432 / WKN 604843) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 63,00 EUR.

Mit einer implizierten Bewertung von weniger als des fünffachen EBITDAs preise der Markt eine deutliche Abschwächung im Klebstoffgeschäft ein.

Es sei jedoch davon auszugehen, dass das Wachstum und die Margen widerstandsfähiger seien als in 2009. Die Lagerbestände seien nicht so hoch und die Kostenstruktur sei wesentlich verbessert worden. Veränderungen im Portfolio dürften signifikantes Potenzial für Verbesserungen beim Divisionsmix ermöglichen.

Henkel sollte in 2012 und in den Jahren danach eines der stärksten Gewinnprofile aufweisen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Henkel-Aktie weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 25.06.12) (25.06.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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